Publicações Académicas J-P-E

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Small businesses, share buybacks, tax auditing and the use of valuation methods: An analysis of the Portuguese case
(1999) Martins, António
Purpose – The purpose of this paper is to analyze how share buybacks can be, in Portuguese small privately held firms, a source of tax-based conflicts between shareholders and tax administrations. Two issues are of particular relevance: the favored tax treatment of capital gains relative to dividends, and the use of valuation formulae to compute prices used in such transactions. The paper intends to present some advice to firms and consultants regarding equity valuation in privately held firms, to avoid tax based litigation. An extended analysis of the issue and its relevance to other jurisdictions is also presented. Design/methodology/approach – The paper is based on a conceptual discussion of the usual approach taken by the Portuguese tax authorities to challenge share buybacks in small, privately held, firms. The arm's length principle in transfer pricing rules is the cornerstone of the topic analysed. The paper compares the merits of alternative pricing basis, and shows the economic and legal problems that each alternative presents. Findings – The paper finds that the lack of tax neutrality between dividends and capital gains in Portugal can induce tax motivated transactions in small firms. The tax administration try to challenge these transactions on transfer pricing grounds. The alternative valuation strategy used by tax authorities is flawed, and puts the taxpayers in a good litigation position. However, a sensible valuation put forward by the firm can avoid such legal battles, which consume time and other resources of small owners. Practical implications – The owners of privately held firms and the tax authorities should use valuation methods in very sensible terms. Cash flow valuation rests on several assumptions. These assumptions should not be used to produce prices that are easily questioned and increase litigation between firms and taxpayers. Originality/value – The paper can be a source of practical advice for small business owners and advisors, as far as share transactions and share valuation are concerned. It is useful not only for the Portuguese managers and tax authorities, but also for any country where taxation of dividends and capital gains induces tax motivated buybacks.
As receitas da Sisa em 2003: uma estimativa da sua evolução conjuntural e do impacto do anúncio das mudanças legislativas
(2003) Martins, António; Fortes, Nuno
Este artigo apresenta uma estimativa da evolução previsível das receitas da sisa em 2003 no pressuposto da não existências de alterações legislativas que modificassem o referido imposto. Usando modelos estatisticos simples que explicam a variação da sisa em função de outras variáveis económicas, confronta-se depois o resultado obtido para o ano de 2003 com a evolução da cobrança durante o primeiro semestre, concluindo que o anúncio de novas regras de tributação teve um impacto importante na evolução da cobrança.
Complexity in the tax law and reported earnings: cost deduction in the Portuguese fiscal system
(2003) Martins, António
Purpose – The purpose of this paper is the analysis of some important clauses inserted in the Portuguese corporate income tax (CIT) code and how they can be a source of divergence between reported earnings and taxable income. Additionally, the paper also discusses if these clauses are a source of management flexibility in reporting earnings, even if it means paying higher taxes. Design/methodology/approach – The approach taken in this paper is based on a branch of legal research methodology. The paper uses applied legal research, exploring two avenues. One is based on the recognition that it is usually not possible to arrive at the correct interpretation of the law only by pure deductive reasoning, because hard cases' outcomes tend to form a body of jurisprudence that affects the application of legal rules. Verbal interpretation and manipulation of law usually give rise to contradictory outcomes from apparently identical situations. The approach is also based on macro tax data, in order to present some empirical evidence of hypothesized management behavior. Findings – The paper finds that ambiguity in CIT laws induces a type of management behaviour characterised by minimizing tax liabilities estimates. Portuguese corporate tax returns show an improbable low level of adjustments related to clauses where flexibility in the timing of cost deduction is an option. Originality/value – The paper adds to the body of literature that analyses the relation between the level of ambiguity and uncertainty in tax laws and its impact on managers' decisions, particularly about reported income, and presents some supportive evidence of the hypothesized behaviour. It is useful for managers, tax authorities and tax courts, by discussing the relation between the nature of tax clauses and management behaviour.
O e-mail como ferramenta de comunicação de marketing
(2004) Fortes, Nuno
No domínio do marketing, o e-mail é, hoje, amplamente reconhecido na literatura como uma das mais eficazes ferramentas de comunicação ao serviço das organizações. Contudo, o seu manancial de potencialidades tem sido ensombrado por um fenómeno crescente de spam, capaz de influenciar negativamente as suas taxas de eficácia. Face a este problema, a presente investigação foi dirigida em dois vectores distintos, mas complementares: o marketing de permissão e o marketing viral.
O E-mail como Ferramenta de Marketing: uma revisão da literatura
(2004) Fortes, Nuno; Rita, Paulo
Este artigo, assente exclusivamente em revisão bibliográfica, pretende apresentar as potencialidades do e-mail como uma ferramenta de comunicação de marketing. Em virtude do universo do e-mail marketing estar ensombrado por um crescente fenómeno de spam, são apresentadas duas abordagens alternativas, mas complementares - o marketing de permissão e o marketing viral-, capazes de manterem em níveis elevados os indicadores de eficácia das campanhas.
Análise de marketing de um novo serviço de auditoria: a auditoria forense
(2004) Taborda, Daniel; Nuno, Fortes
De acordo com o enquadramento legal, a preparação e apresentação das demonstrações financeiras são da responsabilidade dos órgãos de gestão (conselho de administração, gerência ou equivalente) e a auditoria surge como uma forma de dar credibilidade a essa informação. As expectativas dos utilizadores das demonstrações financeiras passam pela responsabilização dos auditores no que à detecção de erros e fraudes respeita. A auditoria forense surge como uma resposta a esta pretensão, assumindo-se como um serviço complementar à tradicional certificação legal de contas. O objectivo deste artigo é reflectir sobre a pertinência da introdução no mercado deste novo serviço oferecido pelos auditores.
O E-mail e o Marketing de Permissão
(2005) Fortes, Nuno; Rita, Paulo
No domínio do marketing, o e-mail é amplamente reconhecido na literatura como uma das mais eficazes ferramentas de comunicação ao serviço das organizações. Contudo, o seu manancial de potencialidades tem sido ensombrado por um crescente fenómeno de spam, capaz de influencia negativamente as suas taxas de eficácia. Face a este problema, a presente investigação foi dirigida em torno de uma das suas possíveis soluções - o marketing de permissão.
O e-mail ao serviço do marketing viral
(2005) Fortes, Nuno; Rita, Paulo
No domínio do marketing, o e-mail é, hoje, amplamente reconhecido na literatura como uma das mais eficazes ferramentas de comunicação ao serviço das organizações. Contudo, o seu manancial de potencialidades tem sido ensombrado por um fenómeno crescente de spam, capaz de influenciar negativamente as suas taxas de eficácia. Face a este problema, a presente investigação foi dirigida a uma das possíveis soluções - o marketing viral.
Capitalism, Institutional Complementarities and the Third Sector: the Private Institutions for Social Solidarity (IPSS) in Portugal
(2008) Almeida, Vasco
How can one explain the different configurations taken up, internationally, by the third sector? Why do the third sector organizations assume different logics, dynamics and functioning principles in different countries? Why do they articulate in such a diverse manner with the other sectors of the economy? This paper intends to use the theoretical contribution of the varieties of capitalism literature to provide an answer to these questions. Several studies regarding the varieties of capitalism approach have emphasized that there are various forms of capitalism, each one of them corresponding to different institutional arrangements, which bear their own logics of functioning, as well as specific institutional articulations. When considering the varieties of capitalism theoretical framework, the concept of institutional complementarities is particularly significant. It suggests that countries which develop their own particular forms of coordination in a given economic field tend to develop institutional complementarities in others sectors. In other words, the viability of an institutional form is conditioned by the existence of other different institutional forms, in a way that their conjunction offers more coherence than alternative institutional configurations. As a result, the place and role of the third sector in contemporary societies and economies should be explained through the institutional complementarities which arise from its interaction with the other mechanisms of institutional coordination, namely, State, market, hierarchies and communities. The varieties of capitalism approach and the concept of institutional complementarities can be applied to the analysis of the Portuguese third sector. Combining a quantitative and a qualitative analysis, this paper reveals that the particular configuration of the third sector in Portugal can be explained through a dynamic process that involved the constitution of institutional complementarities which were being built via established compromises between social and political forces. The analysis focuses particularly on those third sector organizations which function in the social welfare sphere - the Private Institutions for Social Solidarity (IPSS) - and shows that its characteristics and form of functioning relate themselves with the variety of capitalism existent in Portugal. The study also compares the IPSSs with their english homologues - the Charities. This reveals that their differences – related to the workforce composition by activity fields, competition level, volatility, income concentration, marketing, relations with the financial sector, and accountability - are explained by their embeddedness in different models of capitalism, generally designated as the mediterranean model and the anglo-saxon model, consolidated through a set of specific institutional complementarities.
Europa, a Descoberta do Paradigma
(2012) Marinho, Fernando Luís
A ideia deste artigo é, resumidamente descrita, aprofundar os paradigmas da construção europeia que desde a sua criação pautam a sua evolução. Começando sob os auspícios da paz e segurança no continente, pelos primeiros fracassos na sua construção política fundados no ressurgimento de preconceitos nacionais, até aos impasses no seu aprofundamento institucional, passaremos a analisar o renascimento europeu centrado numa ideia de globalização europeia organizada por via da solidariedade e da coesão. Seguiremos para a idade de ouro do projecto europeu que se inicia com o Acto Único e se cristaliza, após o fim do conflito Leste-Oeste, com a criação da moeda única, as aberturas e alargamentos a norte e a leste e a tentativa de dar uma arquitectura jurídica ou constitucional própria, ao projecto europeu, já mais político do que económico. O que retirar das lições que ao longo de mais de 60 anos nos deixam ficar os resíduos da história? Onde ir buscar a nova âncora, onde se amarrem os cabos de preocupações, geograficamente dispares mas substancialmente tão iguais? Qual o paradigma que nos une, europeus, na actualidade? Ou o descobrimos ou desaparecemos.
“PSYCOM: Operações de “Intoxicação” Informativa”
(2013) Simões, Pedro
As operações psicológicas (PSYOP’s) são um instrumento multifacetedo do poder e da influência nacionais que possa deter ou dissuadir potenciais adversários e alcançar uma variedade de suporte nos objectivos de alguns países. As PSYOP’s podem corroer a vontade de um inimigo antes do compromisso de forças do combate, tal como, facilitar missões humanitárias do relevo e a reconstituição das sociedades pós-conflitos. Por forma a ser eficaz em conflitos, as PSYOP’s devem ser incluídas no planeamento dos confrontos ao mais alto nível; no tempo de paz, funde as suas actividades com Diplomacia Pública.
Gestão de Risco em Turismo: o caso do ‘Costa Concórdia’
(2013) Simões, Pedro
O risco é algo que está presente na vida humana e no quotidiano. Em actividades turísticas, exitindo um conjunto de áreas e tecnologias ligadas à execução de inúmeras acções, poderá estar-se perante índices de risco mais elevados. A concretização de um desastre, como resultado de um nível elevado de risco, ambiental ou tecnológico, mas sem prevenção activa, ocorrido em determina instalação turística, para além das percas de vidas associadas e respectivas implicações de ordem sócio-ambiental em toda área circundante, poderá resultar no fim dessa mesma actividade. O acidente ocorrido em 2012 com o Costa Concórdia, navio com a maior tonelagem e valor económico do Mundo, apesar de não se ter registado número elevado de vítimas, tendo à sua disposição a melhor tecnológia para navegação, um erro humano deu origem a um risco tecnológico e ao naufrágio envolvendo o maior navio até à altura. Falta de formação da tripulação, erros constantes de navegação, má-governança de riscos e menos boa condução a nível de comunicaão estratégica e relações públicas poderão colocar em causa o futuro da empresa e também colocar uma imagem negativa nas viagens transatlânticas.
The Impact of Privacy Concerns on Online Purchasing Behaviour: Contributions to an Integrative Model
(2014) Fortes, Nuno; Rita, Paulo
This study aims to analyse how privacy concerns about the Internet has an impact on the consumer's intention to make online purchases. A research model was developed establishing that this impact takes place via the connection of privacy concerns with the theories of trust and risk, the theory of planned behaviour and the technology acceptance model. The empirical study was based on an online survey that allowed data collection on a sample of 900 individuals. The results confirmed the acceptance of all proposed hypotheses and the overall validation of the research model. Implications and further research suggestions are presented.
O Ciclo de Formação na Câmara Municipal de Coimbra
(ISMT, 2017) Cardoso, Ana Paula Francês Malaca Viegas; Silva, Maria do Carmo Neves da (Orientadora)
A formação tem vindo a ganhar um papel cada vez mais importante dentro das organizações, pois é devido, também, a esta prática de gestão de recursos humanos que os trabalhadores adquirem e desenvolvem o seu diferencial competitivo, que faz com que as empresas consigam se evidenciar dentro do mercado global. Deste modo deve ser dada especial atenção aquando da realização de todas as etapas que compõem o ciclo de formação, pois este, ao ser realizado sistematicamente dentro das empresas, se conseguirá, no final de cada ciclo, obter resultados que demonstrem os reais proveitos do investimento nas formações efetuadas. Assim, este relatório tem como objetivo entender o ciclo de formação na Câmara Municipal de Coimbra, dando especial atenção às alterações na análise da Avaliação do Impacto da Formação no ano de 2016, derivado a esta ter sido um dos objetivos que foi proposto pela entidade de acolhimento para o estágio. Para a realização dos objetivos anteriormente referidos, recorreu-se a técnicas de recolha de dados, como a observação participante e a análise documental. Estes dados foram analisados, tendo em conta a abordagem qualitativa, que requer este tipo de estudo e estas foram executadas no decorrer do estágio de forma a conseguirmos apresentar os resultados os mais fidedignos possíveis. Com este estudo conseguimos entender e comparar a forma como o ciclo de formação é apresentado na teoria e realizado pela entidade onde se realizou o estágio. Constatámos que o ciclo de formação, que é concretizado pela Câmara Municipal de Coimbra, apresenta algumas diferenças com o que é abordado na teoria. No entanto sabemos que isso se deve às políticas da administração pública bem como à falta de recursos e meios que a mesma se depara no atual momento de crise. / Training has been gaining an increasingly important role within organizations, because is also due to this practice of human resources management that workers acquire and develop their competitive edge, which make companies capable to evidence within the global market. Due this, special attention must be given when carrying out all the stages that make up the training cycle, as this, when done systematically within companies, will achieve at the end of each cycle results that demonstrate the real income from the investment in the formations carried out. The purpose of this report is to understand the training cycle in the Coimbra City Council, paying special attention to the changes in the analysis of the Impact Assessment of Training in 2016, as this was one of the proposed objectives by the organization for the internship. In order to achieve the above objectives, data collection techniques such as participant observation and documentary analysis were used. These data were analysed taking into account the qualitative approach, which requires this type of study, and were performed during the internship so that we can present the results as reliable as possible. With this study we were able to understand and compare the way the training cycle is presented in theory and carried out by the entity where the internship was accomplished. We found that the training cycle, which is done by the Coimbra City Council, presents some differences with the approached in theory. However we know that this is due to the policies of the public administration as well as to the lack of resources and means that is facing in the current moment of crisis.
NOISE: A Flaw in Human Judgement - Daniel Kahneman, Olivier Sibony, Cass R. Sunstein - William Collins, maio 2021, 452 pp.
(ISMT, 2022-06-30) Dias, Henrique Amaral

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